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繁从消息面看，印度最高法院对韦丹塔的听证会做出裁决，不允许韦丹塔对旗下位于泰米尔纳德邦，年产量40万吨的铜冶炼厂进行维修。五矿资源与当地土著社区最终达成协议。 当地土著社区同意清除路障，五矿资源可以正常从Las Bambas铜矿向外运输铜精矿，同时燃料运输也已恢复正常。
从下游消费看，据SMM调研数据显示，2月铜材企业平均开工率为48.75%，环比下降19.20个百分点，同比下滑1.69个百分点。
从原料供应看，中国铜原料联合谈判小组确定第二季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)标准为每吨73美元，或每磅7.3美分，较一季度下跌20%。最新铜精矿现货价69美元，企业采购增多。3月SMM中国电解铜产量为75.11万吨，环比增长4.38%，同比增长5.28%。一季度累计产量为220.69万吨，累计增幅4.17%。进入4月，多数冶炼厂将有检修计划，如新疆五鑫、东营方圆、广西金川、豫光金铅、阳谷祥光、恒邦股份、金隆铜业等，对4月总体产量影响较大。
美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表加息，美元震荡。国内加大税收和电力优惠力度，基建项目逐渐启动，三月信贷超预期，对远期消费有支撑。短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，PMI回升。建议短多交易为主，关注后续消费回升的持续性。
