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繁铜市逻辑：
中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：上周，铜精矿加工费继续小幅走低，另外，粗铜加工费也小幅降低，整体原料端在加工费谈判之后有一定的收窄，这主要是冶炼企业采购所致，精炼铜弹性增加概率较高；精炼铜库存上周整体有所增加，当前需求依然处于淡季，库存积累仍然是短期主要的预期，铜价格短期预期仍然以偏弱为主。
走势分析：
当日走势： 8日，沪铜整体震荡。
8日，铜现货市场贴水幅度再度收窄，平水铜以上品牌普遍转成升水，目前只有湿法铜保持小幅度的贴水。
8日，精炼铜进口继续维持较大幅度的亏损，进口依然受到较大的限制，近期整体亏损幅度均比较高，因此未来精炼铜进口量环比或明显受到影响。
LME仓单整体持平，COMEX库存近期有一定的下降，此前秘鲁和智利的产量数据显示，环比增加动力已经不足。
国内仓单8日小幅下降，这或主要是此前受到天然气影响的铜杆企业陆续恢复有关，从现货市场成交来看，整体有所活跃，特别是贸易商参与热情增加，这主要和近月期货偏弱有关。
铜精矿方面，近半个月来，南通口岸到港进口铜精矿船舶15艘次/20批次，约22万吨；到港稠密，频次之高前所未有。不过，这主要是由于2017年12月13日，江苏省发布《关于督促做好进江海轮水上过驳作业整治工作的通知》，意味着南通港锚地即将完成其历史使命，铜精矿锚地过驳作业形式也将划上句号。国内冶炼厂与国外矿山、贸易商签订的锚地卸货的合同必须抢在锚地彻底关闭前履约，因此出现集中到港现象。
综合情况来看，当前的现状是，此前受影响铜杆企业复产，但此前的影响也不大，因此复产带来的影响也有限；精炼铜供应弹性增加依然是主导的预期逻辑，但库存增加幅度依然比较慢，并且仓单增速也不稳定，因此，铜价格预期仍以稍微偏弱为主，仍然以关注库存变化为主。
