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繁【铜价今日观点】铜价继续高位震荡，现货对当月合约报贴水10~升水100元/吨，继续呈僵持之态，现货市场表现更弱，不但下游接货力量乏力趋弱，消费疲弱难提，等待盘面能打破僵持局面，提升贸易投机的积极性。现货TC方面，今年全球铜精矿的紧缺以及国内冶炼厂产能的顺利推进，造成现货TC一路下滑。再加上今年4月份多家冶炼厂集中检修，检修效应凸显，2018年4月份检修影响量2.42万吨，而2019年检修影响量大约有13.8万吨。同时由于2019年7月份后废六类废铜可能会变成限制性进口，废铜进口收紧也加剧精铜的供应紧张。上期所铜减少1254吨至138217吨，LME铜库存减925吨至188300吨。
铜市供应端偏紧预期持续发酵，但该因素在前期大涨行情中已兑现，盘面尚在酝酿盘整期，市场独缺消费趋好的进一步刺激，铜价将继续高位震荡。
【锌价今日观点】沪锌弱势运行，现货对5月报升水80-100元/吨左右，交投氛围转淡，下游维持刚需采购，整体市场成交较昨日变化不大。据最新消息，New Century2019年第一季度锌产量较2018年第四季度增长50.4%，达到18170吨。目前加工费处于历史高位，冶炼厂的利润也处在一个比较高的水平。市场对高价位加工费的预期还是存在的。所以年内加工费应该还是会处于高位，会因为供需和生产有一些小的调整，但是2019年加工费应该会维持在7000—8000元/吨。上期所锌减少3060吨至43053吨 ，LME锌库存增3250吨至76825吨。库存增加，引发市场担忧高利润驱动下冶炼厂停滞产能将恢复引燃市场做空情绪，空头携仓涌入。预计沪锌将继续弱势震荡。
【镍今日观点】俄镍较无锡1905普遍升水800元/吨，早上成交一般，下游少量拿货。金川镍较无锡1905合约报升水2800元/吨。金川升水继续上调，虽金川货源不紧缺，但上海货源普遍较低，持货商库存较低，高升水导致贸易商接货谨慎。金川现货成交反响平平，仅刚需下游入市采购。上周末，山东鑫海最后两条镍铁产能投产，至此原计划于6月末投产的产能在提前一个多月的时间内已全部投产完毕，预计年产量5000金属吨/月。受镍铁生产利润刺激，国内镍铁产能投放提速明显，而印尼镍铁产能投放将集中于二季度。市场预计2019年国内和印尼镍铁新增产能10000金属吨，目前平衡表上的供应压力逐步显现。与供给增量形成对比的是，下游不锈钢的去库存速度弱于市场预期，表现出旺季不旺的特点。而不锈钢需求的不旺加上镍铁产能的增加，有可能进一步挤出不锈钢厂对电解镍的需求，叠加近日电解镍进口窗口的持续打开，对电解镍的基本面形成压制。镍期货盘面弱势难改，预计后市还有进一步下降空间。
