4月25日中财期货铜锌镍早评

　　铜：4月24日SMM 1#电解铜均价49045元（-145），A00铝均价14150元（-50）；LME铜库存186125（-1.16%）吨，铝库存1032925（-1.35%）吨；

　　投资建议：短期铜多空因素比较平淡，偏震荡，中期看中国经济当前仍稳中向好，政府解决企业融资困难，目前房地产投资增速相对良好，基建投资增速开始回升，下游需求相对稳定，当前货币政策稳健，财政政策偏积极，基本面相对偏好，操作上寻找机会建立多单。

　　锌：4月24日SMM 0#锌锭均价21760元（-160），1#铅均价16500元（-75）；LME锌库存76575（-0.33%）吨，铅库存75050（+0.54%）吨；投资建议：LME交易所库存库存处于低位，上期所库存降至88529吨，目前整体库存仍偏低，因而使现货受到支撑，锌矿加工费回升较快，锌矿供应逐渐向好，但冶炼厂开工率确没有明显提升，锌锭产量受限，导致库存持续低位运行，预计二季度后期冶炼产能才会陆续释放，政府加大基建投资，下游需求现回暖迹象，短期沪锌偏弱震荡，中期锌矿供应增加及冶炼产能释放预期仍存，操作上建议反弹至23000一线抛空。

　　镍：截止至晚间11点30分，沪镍1906合约上涨0.16%，报97760元，伦镍上涨0.31%，报12430美元。镍价低位震荡，运行于9.8万元之下。俄镍现货较无锡1905合约升水800元/吨，金川镍现货较无锡1905合约升水3300元/吨，成交不佳。金川货源趋紧，升水持续升高。镍价依旧处于弱势，目标9.2万元。