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繁【铜价今日观点】美元走强，沪铜重回49000下方，重心下移。
现货对当月合约报贴水50~升水60元/吨，市场询盘虽始终踊跃，但成交却在竞相降价中难见暖意，下游继续少量刚需，谨慎入市，贸易商对近期盘面以及现货都不抱乐观预期，五一节前升贴水下调将成为趋势，投机节前暂无收货意愿。现货TC方面，今年全球铜精矿的紧缺以及国内冶炼厂产能的顺利推进，造成现货TC一路下滑。再加上今年4月份多家冶炼厂集中检修，检修效应凸显，2018年4月份检修影响量2.42万吨，而2019年检修影响量大约有13.8万吨。同时由于2019年7月份后废六类废铜可能会变成限制性进口，废铜进口收紧也加剧精铜的供应紧张。上期所铜减少6159吨至13.2万吨，LME铜库存增2175吨至18.6万吨。
美元的大幅拉升，旺季不旺，消费无亮点，铜价重心下移，宽幅震荡思路为主，短期调整，下方空间有限。
【锌价今日观点】有色板块震荡偏弱，日内沪锌期价继续窄幅波动。沪锌资金再度流出，沪锌窄幅震荡，对5月报升水90-100元/吨；贸易商间需求转淡，下游盼跌观望情绪仍较浓，小长假前备货需求暂未启动，总体成交维持平淡。据最新消息，New Century2019年第一季度锌产量较2018年第四季度增长50.4%，达到18170吨。目前加工费处于历史高位，冶炼厂的利润也处在一个比较高的水平。市场对高价位加工费的预期还是存在的。所以年内加工费应该还是会处于高位，会因为供需和生产有一些小的调整，但是2019年加工费应该会维持在7000—8000元/吨。上期所锌减少150吨至41894吨，LME锌库存见150吨至7.6吨。当前锌的冶炼加工费不断攀升，落实前期市场对冶炼瓶颈预判，加上国际库存持续下探，国内消费旺季到来，短期内锌价偏强运行态势明显，但中长期来看，期锌仍保持偏空预期，短期内库存对锌价仍有一定支撑，但当前上涨动力已有所减弱，短线操作可逢高布空，把握交易节奏，此外期价近强远弱格局维持。
【镍今日观点】俄镍较无锡1905普遍升水700-800元/吨，升水700成交较多。金川镍较无锡1905合约报升水3500元/吨，成交一般。上周末，山东鑫海最后两条镍铁产能投产，至此原计划于6月末投产的产能在提前一个多月的时间内已全部投产完毕，预计年产量5000金属吨/月。受镍铁生产利润刺激，国内镍铁产能投放提速明显，而印尼镍铁产能投放将集中于二季度。市场预计2019年国内和印尼镍铁新增产能10000金属吨，目前平衡表上的供应压力逐步显现。与供给增量形成对比的是，下游不锈钢的去库存速度弱于市场预期，表现出旺季不旺的特点。而不锈钢需求的不旺加上镍铁产能的增加，有可能进一步挤出不锈钢厂对电解镍的需求，叠加近日电解镍进口窗口的持续打开，对电解镍的基本面形成压制。美国经济数据亮眼，美元强势，外盘绿肥红瘦，沪镍经过连续下跌后，短期盘面跌势趋缓，但是预计中期还有进一步下降空间。
