简
繁铜：观点逻辑
上周铜价跌破 49000，虽然国内进出口数据稍微提振铜价，但市场总体预期仍然不佳，现货进入平水阶段，远月价差也开始走弱，市场消息面也中性，没有太多亮点，本周开始假期，预计铜价保持稳中有降，整体看谈。
主要矛盾点
利多：中美谈判的利多情绪以及资本市场的做多情绪。
利空：地产数据销售端出现明显下行，传导到投资端可能会有一段时间，但预期会提前出现
操作建议
短期维持在 45000-50000 元/吨区间震荡，长期看多。
风险提示
1、 中美谈判出现变数，地产失速下滑导致经济下滑过快的下跌风险。
2、 中美谈判顺利出现双方取消关税导致快速上涨。
铝：观点逻辑
上周氧化铝价格企稳回暖，整体市场下游接货意愿提高，贸易商询价积极。并且目前铝价走势偏强以及原材料烧碱的价格上涨，氧化铝厂开始挺价惜售，整体市场看涨氛围较浓。短期预计氧化铝价格维持震荡偏强。电解铝方面，上周铝价继续震荡走高，主要是由于近期供应端利好，铝锭去库存力度较大，使得市场对于铝市旺季需求存在较好预期，提振市场向好信心。短期来看，基本面改善，且氧化铝上涨，成本上移，对铝价支撑较强，预计铝价偏强震荡。
主要矛盾点
利多：铝产量保持稳定，下游逐渐恢复。
利空：成本端。
操作建议
短期震荡，中长期看多，13000 附近逐步买入持有。
风险提示
1、国外产能投放。
