简
繁宏观方面：
美国制造业 PMI 创 2016 年 10 月以来最低水平，但 4月美国新增非农就业人数大幅增长，CPI 数据显示通胀较低，表明美国经济依然向好。依靠制造业的欧元区，制造业 PMI 数据继续低于 50%，表明了欧元区的经济持续放缓。本月中国数据表现较上月较差，表明了未来经济增长还需要时间验证。整体来看，除了美国经济向好外，全球主要经济体经济还面临加大挑战。
基本面：
在铜需求下降的情况下，全球铜矿产能利用率下降到81.6%，表明全球铜矿供给较紧状态的缓解。废铜进口量持续走低，国内精炼铜的进口依存度较大。电网基本建设投资完成额累计同比降低-23.59%，标明国内铜的需求持续走低。
操作建议：
综合来看，长期方面，全球经济增长缺乏持续动力，欧元区经济放缓拖累整个全球经济增长。短期，主要关注中美贸易协议。期货操作方面，铜 1906 的价格目前处于震荡下跌，短期价格支撑在 46000 附近。在投资者可以逢高做空。
