简
繁镍
沪镍10-12正套
夜盘沪镍1911合约震荡上行逼近13万/吨，持仓量增加8万手，伦镍cash-3M升水99美元/吨，录得十多年来最高，伦镍16400美元/吨一带高位运行。从基本面来看，镍生铁供应过剩情况好于预期，不锈钢厂开工率维持高位，但不锈钢终端消费未见明显改善，3系社会库存8/23当周增加2.35%至33.05万吨。近期伦镍去库放缓，但进口亏损较大因而难以补充国内需求，且印尼镍矿政策存在不确定性，对镍价有一定的支撑。现货方面，俄镍较沪镍1909报贴水100元/吨，金川镍较沪镍1909合约普遍报升水800-900元/吨，有少量补货。库存方面，截止8/28，上期所注册仓单29374吨（-30），周库存29771吨（+762），LME库存150510（+84）吨。操作上，在印尼镍矿政策未落地前，预计多头仍占上风，但追高风险较大，建议沪镍10-12正套参与。
