简
繁有色金属涨跌互现，沪镍小幅上行
盘面走势：今日，有色金属涨跌互现，沪镍小幅上行。沪镍主力1911合约开盘价为136070元/吨，小幅上行0.37%至136580元/吨。持仓量减少33928手至28.2万手，成交量减少24.5万手至137.1万手。
现货方面：
SMM 9月26日讯：今日俄镍较沪镍1911报贴水100到平水，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水100-200元/吨，升贴水继续维稳。早交易时段，镍价围绕13.73万震荡，现货暂无响应，多在观望，随后镍价下跌至13.67万附近，刺激部分下游入市少量采购，整体来看现货成交趋同昨天。部分下游采买国庆库存，贸易商之间补库寡淡，主要因放假资金占用问题。近期金川公司积极出货，贸易商持金川货源较普遍，但下游仍不给力。金川公司上海出厂价137000元/吨，较昨天上调1200元/吨，主流成交于136700-137000元/吨。库存方面：
今日上海期货交易所镍库存减少6吨至21501吨，LME镍库存增加3702吨至157248吨。
行业信息：
SMM网讯：2019年9月22日，土耳其Fe-Ni镍矿公司总经理Birol Kaya先生及项目经理Sonmez Sayili先生到访天马集团上海总部。集团董事长高占奎，董事路玉萍，董事赵文胜，总经理助理刘庆海等人参加会谈。 会谈中，Kaya先生与高占奎董事长回忆双方长达十年的友好往来与合作历史。双方一致同意，就Fe-Ni镍矿公司在土耳其的镍矿进行深度合作，并签署合作文件。 Fe-Ni镍矿公司成立于2008年，该公司矿产资源位于土耳其中部的Karacam区域，开采的镍矿产品主要出口到中国、乌克兰及欧洲各国。
宏观信息：
SMM网讯：商务部新闻发言人高峰26日称，中美双方目前正在保持密切沟通，为中美经贸高级别磋商取得积极进展做准备。中方对磋商立场始终是一致的，希望双方相向而行，在平等和相互尊重基础上找到互利共赢方法。 高峰表示，中国对优质农产品市场需求很大，中美农产品合作空间广阔。近期中企正按照市场化原则和世贸组织规则，开展美国农产品询价采购，成交相当规模的大豆和猪肉。 另外，国庆期间商务部会同发改委等向市场再投放10000吨中央储备猪肉，保障市场供应。
行情预判：
基本面来看，虽然近期不锈钢价格均有一定幅度的上调，但市场实际需求较弱，不锈钢厂利润大幅下滑，成交一般。国内不锈钢库存仍在垒库，下游需求持续疲弱等利空镍价走势。截止至9月20日无锡、佛山的库存达到58.9万吨，不锈钢库存不断垒库并处于历史高位，下游消费持续疲弱。据中联金调研，9月不锈钢排产继续维持高排产；供应端，当前镍铁成交活跃，多数镍铁厂已经排单至9月，10月开始镍铁产能将集中释放届时镍铁供应将会转为小幅过剩的格局。国庆假期前下游消费的持续疲弱也导致镍价上涨乏力，预计短期内或以震荡偏弱运行态势为主，夜间沪镍或围绕136000元/吨关口震荡，仅供参考。
广州期货研究所
研究员 宋敏嘉
资格号 F3046597
020-22139859
