9月30日西南期货镍早评

　　周五俄镍较沪镍 1911 合约报贴水 100 元/吨到平水，金川镍普遍报升水 100-200 元/吨，与上一交易日持平，现货成交平平，节前贸易商之间交投继续平淡。库存方面，SHFE 与上一交易日持平，LME 增加 864 吨至 158112 吨。

　　从市场逻辑来看，价格反映供应收缩已经进入尾声，市场在供给端印尼禁矿和下游需求的不确定性之间寻找机会，供应趋向紧张对长期价格形成支撑，但对于目前处于高位的价格，下游需求缺少亮点成为价格顺势调整的动力。盘面上沪镍自 135000 附近连续反弹，但并没有延续上涨趋势，受到宏观环境和节前效应的影响，市场持续反弹动力不足，预计短期维持震荡格局。

　　策略方面，沪镍 1911 合约关注 140000 压力，逢高可尝试抛空，节前短线为宜。