10月23日国泰君安期货镍早评

　　【镍：LME启动调查，镍价明显拉升】

　　受LME启动对镍交易的调查影响，隔夜伦镍明显回升，沪镍夜盘大涨。宏观方面，美联储10月降息25个基点的概率仍非常高，欧洲方面，约翰逊脱欧快速通过时间表被否决，议员们虽然支持脱欧法案，但没有通过3天内立法的时间表，推迟脱欧几成定局。美商务部日前发布公告称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。从行业面来看，上游镍矿价格此前有所回落，镍铁基本面表现亦有所偏弱，镍产业链原料端不再如前期坚挺。虽然从中长期来看，随着印尼于明年开始禁矿，10月起菲律宾渐入雨季，目前下游不锈钢排产仍处在较高位置，对原生镍的需求仍在，中长期镍价仍然是易涨难跌的格局，但是从短期来看，近期内外盘镍价均大幅下调，海外空头资金强劲，对盘面的影响明显。不过昨日LME称正在对近期镍的交易展开调查，询问“重大客户活动”的具体细节，内外盘镍价受此消息刺激大幅拉升。

　　操作上，近期镍价波动剧烈，前期海外空头资金对盘面的影响明显，而昨日受消息影响镍价大幅拉涨，由于受消息影响明显，近期镍价波动非常剧烈，投资者须谨慎操作。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需警惕海内外主力资金的动向以及LME镍交易调查的最新进展。