11月20日方正中期期货镍早评

　　镍、不锈钢 震荡

　　LME 镍价波动，下行单收于 15000 美元上方，贸易谈判不确定性，我国采取措施增加流动性。LME 库存微增在 6.5 万吨附近，而国内则继续增库存。国内镍现货交投再度转淡，金川维持高升水，镍铁走弱。不锈钢现货下调，近期出货为主。不锈钢现货需求依然一般，期货与现货倒挂进一步延续，现货价格进一步下调，期货节奏受黑色系影响显著跟随。

　　单边来看，镍价破 15000 美元附近暂有反复。沪镍 2002 自 12 万关口跌破，注意 11.5-11.8万间表现，外围宏观面关注贸易谈判动向，偏弱震荡反复。ss2002 走势受黑色影响，14500元关口下方偏弱，继续震荡。