11月26日东海期货镍早评

　　镍：回归基本面，镍价偏弱运行

　　1.核心逻辑：镍铁供应压力持续释放，镍矿成本支撑有所转弱，不锈钢需求疲弱对于镍价的负反馈逐渐显现，镍价上行较为乏力，短期镍价仍然偏弱运行。

　　2.操作建议：操作上建议观望。

　　3.风险因素：中美贸易谈判利空；不锈钢厂亏损减停产；镍铁投产加快；隐性库存显性化4.背景分析：

　　外盘市场

　　昨日伦镍开于 14645 美元/吨，收盘报 14475 美元/吨，较前日收盘价跌幅 1.13%。

　　现货市场

　　昨日 1 号电解镍报价 116900-122200 元/吨。俄镍较沪镍 1912 报升水1400 到升水 1600 元/吨。金川镍较沪镍 1912 合约报升水 6400 到升水 6700元/吨。金川公司出厂价 122000 元/吨，较上周五下调 500 元/吨。