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繁隔夜伦镍偏震荡，沪镍夜盘亦低位调整。宏观方面，目前市场预计的美联储、欧央行12月维持当前利率不变的概率较高，美国11月Markit制造业PMI终值连续第三个月录得增长，显示出美国制造业持续走出疲软水平。美国贸易代表办公室表示美国在WTO裁决后考虑提高对欧盟的关税。欧洲方面，欧元区、法国、德国、英国的11月制造业PMI终值均高于预期及前值，欧洲经济企稳的迹象有所显现。从行业面来看，此前进口镍矿、高镍铁、不锈钢价格均有所下调，镍产业链上下游随着镍价的下跌趋势产生了悲观的共振式回落。从短期来看，目前港口镍矿库存仍较为充裕，我国10月进口的镍矿量同比增加明显，抢进口态势维持，年内矿端紧缺态势基本上看不到。另外10月进口镍铁的量也大幅增加，增量主要来自印尼，明年镍资源短缺的预期或将缓解。下游不锈钢方面，近期不锈钢价格下跌态势明显，非一体化钢厂亏损，钢厂库存压力仍在，近期不锈钢厂年度检修影响300系不锈钢产量，需求端对原生镍价格的压制渐趋明显，镍价下行压力加大。操作上，近期镍价下跌趋势明显，隔夜沪镍低位调整，下方继续考验10万5支撑位，如能站稳后期或将有技术性的反弹。不过近期镍盘面上空头继续增仓，镍矿港存充裕以及下游不锈钢减产利空镍价，基本面亦不看好。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需持续关注海内外空头资金的动向。
