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繁镍：镍价短期持续反弹，未来可能转入震荡
周一沪镍 2002 合约走势盘中三起三落，价格整体有所走低，但还是处于短期反弹走势之中；夜盘伦镍有所反弹，国内镍价跟随走高。1#电解镍报价 110700-113200 元/吨。俄镍对沪镍 2001 普遍报贴水 300 到贴水 200 元/吨，金川镍对沪镍 2001 报升 2000-2100 元/吨。
俄镍贴水 300 元/吨有下游接货，贸易商之间基本无成交，普遍对后期升贴水不看好。金川升水 2000 元/吨交投困难，整体仍表现欠佳。行业方面：印尼统计局公布数据显示，印尼11月镍矿石出口量为270万吨，价值1.1205亿美元；青岛印尼综合产业园RKEF一期（4*33MVA镍铁矿热炉）项目一期正式动工。虽然镍依然处于长期下跌趋势之中，但是自上周开始，镍价已经出现一些反弹，我们此前也多次提及镍价盘中高波动，绝对价格却没有明显下跌，这也意味着镍价走势进入一个分歧较大的区间，未来有望出现见底迹象。目前来看，这一判断已经兑现，但是镍价反弹能否持续还需回到供需因素之上。本轮镍价能持续下跌的主要原因在于下游不锈钢受自身高库存压力之下持续阴跌。因此，近期宏观整体好转之下，不锈钢价格也出现了企稳，镍价也因此反弹。但是不锈钢整体高库存状态还没有改变，因此寄望于反弹大幅上涨可能性较低。虽然镍价有望见底，但目前还不是抄底最佳时机，建议继续等待。
操作建议：建议观望
