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繁镍：周五，LME库存增加2028吨，周库存增加0.81万吨至21.2万吨，Cash/3m维持贴水。价格方面，伦镍下跌1.55%，沪镍主力合约下跌0.97%，报收104650元/吨。基本面上，国内现货市场因疫情原因尚未完全恢复，周五现货价格成交区间104950～105950元/吨，俄镍现货对03合约报贴水100元/吨，金川镍平均升水650元/吨。库存方面，上期所库存下降411吨，我的有色网统计保税区库存增加1600吨。进出口方面，根据模型显示，进口窗口维持关闭，现货总体宽松。镍铁方面，印尼青山上半年投产或受到疫情延迟，国内镍铁大部生产维持正常但节后产量回升受限。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续增加，不锈钢期货基差再次走强。然而疫情原因2月粗钢产量预计环比下降，运输和终端消费复工缓慢对产业链短期影响较大，关注疫情后期下游终端复工状况。本周预计沪镍主力合约震荡偏弱为主，运行区间预计在100000～110000元/吨。
