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繁镍：周一，LME库存增加4224吨，Cash/3m维持贴水。价格方面，伦镍下跌1%，沪镍主力合约上涨0.36%，报收102720元/吨。基本面上，疫情持续好转产业链复工节奏整体加快，预计2月底恢复正常。现货放面，周一价格成交区间101000～102000元/吨，俄镍现货对03合约贴水50元/吨，金川镍平均升水750元/吨。进出口方面，根据模型显示，进口窗口重新打开。镍铁方面，印尼青山Weda Bay两台镍铁产线即将投产，国内镍铁大部生产维持正常但节后产量回升受限。总体来看，原生镍供应未改观。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存继续增加，现货价继续调降不锈钢期货基差仍较强；疫情原因2月粗钢产量预计环比下降较大，无锡佛山仓储加工厂复产节奏加快，目前关注下游消费终端复工后需求回升和去库进展。本周预计沪镍主力合约震荡偏弱为主，运行区间预计在97000～107000元/吨。
