2020年03月16日方正中期期货镍早评

镍：LME镍价大幅波动，欧美疫情继续发展，美联储补充流动性，欧美股市大幅反弹，有色收复。从供需来看，LME库存出现回落至23.5万吨下方，现货贴水出现显著收窄，现货情况逐渐在发生变化。印尼目前并没有表明生产情况出现变化，而且有新的湿法项目开工；菲律宾部分地区签署矿石禁令，目前出口淡季，暂时影响有限，但要看持续时间和禁令是否扩大范围。不过镍矿石价格出现下滑，因镍铁厂采购意愿弱化，国内镍矿石库存有所下滑；印尼的国内镍矿石基准价，将在3月底前形成实施方案。国内镍现货贸易不及前一日，金川镍高升水持稳，近期新到货成交。在疫情持续影响下镍铁厂因亏损加大，且下游需求一般，对原料采购订货意愿也较为低迷。高镍铁近期有所成交价格较前期下滑了5镍点，而近期采购招标价低至890-915元/镍，镍铁厂多数亏损。不锈钢厂3月排产调查显示环比微增，同比下降20%。不锈钢库存略有改善，不锈钢企业逐渐恢复中，贸易物流影响也在快速改进之中，其下游补库需求仍待进一步释放。近期随着到货增加，不锈钢促销意愿很强，价格低迷继续下调现货报价。单边来看LME镍价反弹，长线支撑暂获得支撑，目前宏观情绪之下，整体反弹但注意10.7万反弹压力，线下继续整理。后期市场需要看到疫情或原油等方面的实际改善，宏观冲击影响较大，镍短线波动加大，轻仓短线。