2020年03月19日方正中期期货镍早评

镍：LME镍价剧烈波动走势反复，欧美疫情继续发展，欧美股市大跌，原油大跌，但美元大幅拉升超100，避险需求推动美元指数走升，有色承压波动。从供需来看，LME库存继续回落至23.3万吨下方，现货贴水出现显著收窄，现货情况逐渐在发生变化。菲律宾北苏里高禁运，暂时影响较为有限；印尼目前并没有表明生产情况出现变化，而且有新的湿法项目开工；印尼的国内镍矿石基准价，将在3月底前形成实施方案。镍矿石价格近期趋稳，国内镍矿石库存有所下滑。国内镍现货贸易情况一般，金川镍升水收窄，俄镍平水。在疫情持续影响下镍铁厂因亏损加大，且下游需求一般，对原料采购订货意愿也较为低迷。高镍铁近期采购招标价低至890-915元/镍，镍铁厂多数亏损。不锈钢厂3月排产调查显示环比微增，同比下降，停产检修。不锈钢库存略有改善，不锈钢企业逐渐恢复中，贸易物流影响也在快速改进之中，其下游补库需求仍待进一步释放。近期随着到货增加，不锈钢促销意愿很强，价格低迷继续下调现货报价。单边来看LME镍价剧烈波动，受累铜大跌跟随下探，目前宏观情绪之下，整体压力依然较大，走势偏弱。而国内主力ni2006合约依然受影响波动，镍价可能进一步下探94000元附近试探支撑。