简
繁镍：供需疲弱，弱势运行
1.核心逻辑：受疫情影响，镍产业链整体供需疲弱。由于下游开工延期、物流受阻，需求端受到明显抑制，不锈钢库存持续飙升。不锈钢厂传减产潮，短期或进一步拖累镍的需求，镍铁价格持续走弱。大部分镍铁厂已面临亏损，下方有一定成本支撑，但近期镍矿价格也有所下滑，短期镍价依然偏弱运行。
2.操作建议：操作上建议观望。
3.风险因素：疫情发展超预期
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 镍开于 11455 美元/吨，收盘报 11295 美元/吨，较前日收盘价跌幅 0.79%。
现货市场
昨日 SMM1#电解镍报价 91200-93600 元/吨。俄镍对沪镍 2004 合约报升 50-150 元/吨；金川镍对沪镍 2004 合约早市报价 1800-2000 元/吨，金川镍升水 1800 元及升 2000 元均有一定成交。金川公司出厂价 93000 元/吨，较前日下调 7000 元/吨。
俄镍市场交投明显所有改善。
重要消息
菲律宾北苏里高地区于 3 月 18-31 日禁止任何国家船只进入，可能对于镍供应端产生扰动。
