简
繁镍
【昨日复盘】
隔夜LME镍收于11510，涨80，涨幅0.70%；库存229062，增456。隔夜镍价随基本金属共振式冲高回落，镍价录得小幅上涨。
【重要资讯】
1、2020年4月8日，遵照当地政府部门的政策指示，并为缓解对COVID-19在菲律宾蔓延的日益担忧，Global Ferronickel Holdings Inc的运营公司PGMC已决定立即暂停其Cagdianao工厂的运营。同时，Nickel Asia Corp披露，其在北苏里高的子公司TMC已自2020年4月7日起自愿暂停其采矿和出口业务，其在北苏里高的子公司HMC将自2020年4月9日起自愿终止其采矿和出口业务，TMC和HMC的采矿和出口业务将自愿暂停至2020年4月30日。两个矿商占据该国镍矿产量的一半以上。
2、据市场了解，4月广西某高镍铁厂计划大减产，山东某大型高镍铁厂计划在3月产量的基础上，继续减少约2万吨左右的量，内蒙某高镍铁厂也计划4月检修2台矿热炉，河北某高镍铁厂计划检修1台矿热炉。除此以外，内蒙、辽宁部分工厂因镍矿紧张，预计产量也将减少。
【交易策略】
单边：当前市场宏观情绪仍是主要驱动因素，基本面的供应端存有不确定性。基本面方面，2020年一季度，全球范围内，供需从此前的供应过剩转为窄幅短缺，从而表现为盘面的拉锯。3月下旬开始废不锈钢的经济性恢复，钢厂扩大废不锈钢采购比例；国内NPI受矿库存及成本影响而逐渐减产，国内供需双降，且需求降幅大于供应降幅。印尼镍铁产线仍将密集增加，海外需求仍在萎缩，海外供需背离。短期菲律宾镍矿出口受限、马达加斯加的Ambatovy镍矿项目暂时停止运营，而印尼疫情状况亦不乐观，镍供应端的不确定性增加，短期建议观望。
套利：考虑到国内废不锈钢比例的抬升预期，同时，不锈钢产量短期仍无增产空间，则内外正套考虑反复持有。
