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繁镍：LME镍价上涨，淡水河谷下调2020年度镍产量目标，住友也有矿山暂停，供给端扰动有所增加。但原油大跌，有色涨跌互现。从供需来看，LME库存继续反复在23万吨附近，现货贴水出现收窄，国外需求不佳。菲律宾矿石出口受禁令延长至月底影响矿石出货，国内矿石价格坚挺，镍铁厂采购意愿仍很重要，近期仍以消化库存为主，仍有较强烈减产预期；印尼疫情也在继续发展之中；巴新镍中间品供应恢复贸易。镍矿石价格近期较为坚挺，国内镍矿石库存有所下滑。国内镍现货贸易在现货价格回升后偏淡。在疫情持续影响下镍铁厂因亏损加大，且下游需求一般，对原料采购订货意愿也较为低迷。高镍铁采购有所增加，近期华北不锈钢厂达成955元/镍的印尼镍铁购买，镍铁价本周继续上移，不过报价上涨之后仍需看不锈钢进一步的接受程度。不锈钢厂停产检修可能进一步增多，4月预期300系产量可能进一步下滑。不锈钢库存略有改善下降，不锈钢现货5月期价纷纷继续拉涨，6月期价也有开启，而下游订货也在不锈钢价格持续上涨后开始出现一些观望情绪。因不锈钢库存总体仍高，持续上涨一旦利润改善，仍会以促进去货为主，因此上行空间暂宜谨慎。LME12500美元附突破，技术走势偏强，需防周边的影响。而国内主力ni2006合约10万元上方偏强运行，近期支撑位上移至10万元附近。
