4月22日东海期货镍早评

　　镍：供应端扰动显现，短期反弹

　　1.核心逻辑：由于菲律宾禁令升级，或影响我国 4 月份约 70%镍矿进口量。同时国内镍铁厂减产，印尼镍铁项目投产进程也受到影响。供应端的扰动开始显现，镍价短期反弹。但是不锈钢需求仍难言乐观，需求端对于镍价的驱动仍然较弱，预计镍价反弹的高度也较为有限。

　　2.操作建议：短期反弹延续，尝试多单。

　　3.风险因素：菲律宾和印尼疫情管控措施变化、镍铁厂减停产4.背景分析：

　　外盘市场

　　昨日 LME 镍开于 12470 美元/吨，收盘报 12160 美元/吨，较前日收盘价跌幅 2.68%

　　现货市场

　　昨日 SMM1 号电解镍报价 100500-102200 元/吨，俄镍对沪镍 2006 合约报贴 150 至贴 100 元/吨，金川镍对沪镍 2006合约报升 800-1000 元/吨，金川公司上海出厂价 101800 元/吨，较前日持平。

　　镍价继续企稳上行，对下游拿货产生一定抑制。

　　重要消息

　　据 SMM 调研，菲律宾禁令升级，北苏里高地区 4 月 1 日起将暂停所有采矿及生产加工，除 tubay 及 tawi 地区外，余下矿区均受禁令影响出货。

　　或影响我国 4 月份约 70%进口量。

　　据 SMM 调研，菲律宾或延长封锁期至 4 月 30 日，苏里高矿区仍处关闭状态