简
繁1.核心逻辑：由于菲律宾禁令升级，或影响我国 4 月份约 70%镍矿进口量。同时国内镍铁厂减产，印尼镍铁项目投产进程也受到影响。供应端的扰动开始显现，镍价短期反弹。但是不锈钢需求仍难言乐观，需求端对于镍价的驱动仍然较弱，预计镍价反弹的高度也较为有限。
2.操作建议：短期反弹延续，尝试多单。
3.风险因素：菲律宾和印尼疫情管控措施变化、镍铁厂减停产4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 镍开于 12260 美元/吨，收盘报 12235 美元/吨，较前日收盘价跌幅 0.12%
现货市场
昨日 SMM1#电解镍报价 101600-104200 元/吨，均价较上周五上涨 1400元/吨。俄镍方面，对沪镍 2006 合约报贴 100 至平水，金川镍方面，对沪镍 2006 合约报升水 1200-1300 元/吨，金川出厂价 104500 元/吨，较盘面升水幅度较大。镍豆方面，对沪镍 2006 合约报贴 700 元/吨镍价继续企稳上行，对下游拿货产生一定抑制。
重要消息
据 SMM 调研，菲律宾禁令升级，北苏里高地区 4 月 1 日起将暂停所有采矿及生产加工，除 tubay 及 tawi 地区外，余下矿区均受禁令影响出货。
或影响我国 4 月份约 70%进口量。
Surigao、Palawan、Tawi-Tawi 矿区将自 5 月 1 日开始实施“一般性社区隔离”措施，出矿将逐步恢复，缓解国内偏紧的镍矿供应形势印尼发布新规将为镍矿设定最低价格，但仅 1.9%品位基价较 2 月上调。
