5月26日东海期货镍早评

　　镍：多空交织，底部震荡

　　1.核心逻辑：上周钢厂镍铁采购价继续上调，短期支撑镍价。不过印尼镍铁产能陆续投产，菲律宾镍矿供应逐渐恢复，上游供给将逐步回归。

　　下游不锈钢排产增加后若需求不能如期恢复，库存或再次增加，去库压力依然较大。后市关注不锈钢是否会出现需求集中释放后价格走弱，届时将拖累镍价。

　　2.操作建议：操作上建议以短线操作为主。

　　3.风险因素：菲律宾和印尼疫情管控措施变化、镍铁厂减停产4.背景分析：

　　外盘市场

　　昨日为英国银行假，LME 休市%

　　现货市场

　　昨日 SMM1 号电解镍报价 100600-101900 元/吨。俄镍方面，早市主流报价多报贴 100 元/吨至平水，金川镍对沪镍 2007 合约报升 1100-1200 元/吨。金川出厂价 101500 元/吨，镍豆方面贴水下调至贴 1000 元/吨。

　　由于市场需求偏弱，成交量不佳