2020年07月10日方正中期期货镍早评

镍：LME镍价回落，13500美元反复后随着国外股市下跌调整，国内镍价回到107000元以内整理。我国股市继续上行，国外复苏预期但疫情依然严重，有些地区有再度采取措施的情况，因此后续仍易造成反复，有色金属受到需求修复预期整体偏强，尤其是铜已经涨至1月高点附近，作为有色龙头，近期其它有色金属尤其是弱势品种相对铜补涨，注意铜的节奏和股市连续上涨后引导变化，镍作为供需面弱势的品种近期上涨后内外盘仓单量呈现增加。印尼镍铁有新产能释放，不过印尼本土镍铁厂年内建成投资进度或有放缓，但向我国国内进口的镍铁仍处于增长之中。菲律宾镍矿石出货逐渐恢复中，我国港口库存近期波动较小，下滑已经变缓，但镍矿石现货价格依然较为坚挺。电解镍需求一般，LME镍库存反复，贴水震荡有收窄，整体仍处于进口倒挂，国内库存有所回升。而国内镍铁坚挺价格也可能逐渐缺乏支撑，后续仍可能随着矿石供应改善继续恢复。近期不锈钢厂因利润问题已经倾向于施压镍铁价格，近期有成交价格在965元/镍点，印尼镍铁。不锈钢近期价格小幅回升，最新调研显示7月不锈钢产量料会微增，虽然陆续有新资源到货，但300系暂未有累库出现，200系库存增加，库存变化有分化，价格有所滞涨。LME镍价13500美元以内震荡回调，关注13200美元附近支撑。而国内主力ni2010波动反复107000元线以内震荡回调意愿显现，下方来看，104000元附近成为支持。