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繁内外走势：周四LME镍上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13865美元/吨，日跌0.40%。沪镍主力2010合约冲高回调，日内最高111960元/吨，最低109380元/吨，收盘价111340元/吨，较上一交易日收盘价涨1.68%；成交量93.34万手，日增28.1万手；持仓15.55万手，日增20399手。基差-90元/吨；沪镍2010-2011月价差120元/吨。
市场焦点：（1）美联储将基准隔夜拆借利率维持在接近零的水平，并将继续购买债券，以及一系列与应对病毒相关的贷款和流动性计划。（2）俄罗斯镍和钯金产商--Nomickel周三公布称，其第二季度镍产出环比增8%，至55,831吨。该公司还称，其今年的产出目标没有变化。（3）6月国内不锈钢扁平材实际消费量约212万吨，较5月增加6.15万吨，增幅3%；同比增加19.56吨，增幅10.2%。
现货分析：7月30日SMM现货1#电解镍报价110800-111700元/吨，均价111250元/吨，日涨1500元/吨。SMM报道，期镍早市盘整于11万附近，下游需求继续受抑，贸易商均反映成交情况不佳。
仓单库存：周四沪镍仓单合计31376吨，日增30吨；7月29日，LME镍库存为235164吨，日增312吨。
主力持仓：沪镍主力2010合约前20名多头持仓79204手，日增11599手，空头持仓106242手，日增8595手，净空持仓27038手，日减3004手，多空均增，净空减少。
行情研判：7月30日沪镍主力2010冲高回调。国内镍铁产量回升，印尼镍铁回国持续增加，以及纯镍冶炼厂开工率逐渐回升，近期现货库存有所增加，限制镍价的上行动能。不过美联储鸽派立场继续强化，增加全球维持货币宽松的预期，美元指数承压；同时国内镍矿进口同比下降以及采购需求增加，国内镍矿价格表现坚挺，令成本支撑强劲；加之下游不锈钢厂因利润修复，排产逐渐增加，以及新能源行业逐渐复苏，需求呈现向好态势，对镍价支撑较强。现货方面，现货市场需求依然未回暖，下游用户依然持观望态度，据悉成交情况寥寥。技术上，沪镍主力2010合约增仓放量站上11万关口，主流多头增仓较大，预计短线震荡偏强。操作上，建议可在111000元/吨位置做多，止损位110000元/吨。
瑞达期货金属小组
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