8月25日大越期货镍早评

　　镍：

　　1、基本面：短线来看，原料偏紧与不锈钢不错的消费带动了产业链价格上行，其中镍铁价格上行很快，修复了与电解镍的价差，同时对镍价下方支撑上移。电解镍自身金川二矿开始检修，可能会有一定影响产量，电解镍供应可能减少。但从全球来看，1-6月仍然过剩，过剩慢慢开始缩窄，金九银十可能会进一步收缩。短期利多情绪比较重，中线镍铁过剩不改，但没有落实之前已有部分消化，很难有大的利空。中性

　　2、基差：现货116850，基差-460，中性，俄镍116500，基差-810，偏空

　　3、库存：LME库存238950，0，上交所仓单32729，-131，中性

　　4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多

　　5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

　　6、结论：沪镍11：震荡偏多，下方空间有限，多单暂持，破20均线出局。