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繁23 日镍价承压市场压力继续下探，沪镍主力 2011 最低至 111000 元/吨，收盘返升至 112770 元/吨，日线收长下影。现货方面，俄镍暂无持货商低价出货，市场主流报价较为统一，对沪镍 2011 合约报贴 450 至贴 400 元/吨；金川镍对沪镍 2011 合约报升 2000 元/吨左右；镍豆方面，对沪镍 2011 合约报贴 800 至贴 700元/吨，目前成交量有限。
库存方面，截至 9 月 18 日，上海期货交易所镍库存为 31768 吨，较上一周减少 1133 吨；截至 9 月 21 日，LME 镍库存为 236502 吨，较上一交易日减少 24 吨，注销仓单占比为 24.39%。当前库存均为近五年偏低水平。
近期镍价持续下泄，主要受到宏观拖累。海外疫情二度爆发，美元指数重获避险资金追捧大幅上扬，风险资产遭遇抛售。镍基本面来看，矿价维持坚挺，镍铁端也未出现走弱迹象，不锈钢价下滑与镍价相互形成拖累。预计短期镍价仍将继续调整，维持前期观点，中线维持偏多思路对待，下方支撑观测 11 万/吨，择机试多。
