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繁【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于16060，跌195，跌幅1.20%；库存240390，增216。镍价跟随基本金属共振式回落。
1、据网站报道，近期高镍铁成交价格有下调至1030元/镍的到港价，资源来自印尼，为贸易商持货。
2、据海关数据显示，2020年10月，中国三元前驱体出口量为0.91万吨，环比增长9.30%，同比增长53.4%。2020年1-10月，国内三元前驱体累计出口量为7.29万吨，同比增长36.90%。
【交易策略】
单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显。当前国内镍矿备库低于同期水平，镍矿外盘价格表现为坚挺，将促使11月后国内的NPI产量或连续小幅下降。当前印尼不锈钢产量已到边际，而印尼NPI仍将继续增加。国内NPI小幅下降，而来自印尼NPI进口增加，国内300系粗钢产量小幅下降，供需背离，则短期国内镍铁的偏紧格局将有所松动，基本面偏空，镍铁较纯镍贴水扩大，且纯镍存有隐性库存担忧。当前通胀预期在宏观层面扰动市场情绪，宏观情绪与基本面背离，宏观情绪平稳后可尝试波段布空，待国内300系减产预期强化后则加空。后续关注国内镍矿库存的变化、不锈钢减产程度以及海外纯镍库存变化。
套利：国内范围内的原生镍供应已连续表现为过剩，沪伦比值连续回落，进口亏损扩大明显，考虑到海外隐性库存显性化的可能；同时，纯镍长协进口量的下降，则可考虑尝试内外反套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
