11月30日广发期货镍早评

趋势逐渐走强

现货：11月27日金川镍报价125900-126100元/吨，环比涨2500元/吨，对主力合约升3800元/吨，升贴水环比跌400元/吨。

期货：11月27日上期所镍主力合约涨1.94%，至122850元/吨。LME镍3月合约上涨0.91%，至16420美元/吨。

产量：据SMM,10月全国电解镍产量1.23万吨，环比降0.67%，同比降9.25%，10月全国总产量较9月产量减少量不足百吨。预计2020年11月全国电解镍产量为1.33万吨。

库存仓单：11月20日LME镍库存增354吨至239664吨。上期所镍减少245吨至23402吨.

行业：据SMM，镍铁的持续走低造成铁厂利润全线亏损，减停产意愿增强，高位矿价接受无能，对原料的压制增强，镍矿价格已经有明显松动迹象，据了解菲律宾1.3%品位镍矿已有51美金/湿吨成交，推算1.5%价格或将跌至65-66美金/湿吨。

逻辑：上周部分高镍铁报价出现回升，随着镍铁厂有减产消息传出，高镍铁继续下行的空间不大，但短期或仍于底部调整。下游不锈钢的成交也有所好转，这表示前期利空因素已经逐渐消化，镍价逻辑逐渐向多头转变。结合供应端长期偏紧，和不锈钢产能放量的预期，可择机布局多单。

操作建议：择机布局多单