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繁回调布局多单镍矿短缺或持续至 2021 年一季度，受限于原料紧缺以及铁厂亏损，国内镍铁产量预期下降，但后续印尼镍铁的新增量将弥补国内镍铁供应缺口，因此中长期看镍铁整体供应预期宽松并过剩，但或存在阶段性供应紧张，叠加下游不锈钢需求逐步回升，对镍价有支撑。其次，新能源汽车产业的发展将导致用镍需求增速提高，为镍价运行中枢整体上移提供支撑。电解镍市场则在消费稳定，进口表现不佳的情况下，国内库存降至年度低位。结合全球范围内的宏观层面，我们认为镍价整体策略以逢低买入为主。
回调布局多单镍矿短缺或持续至 2021 年一季度，受限于原料紧缺以及铁厂亏损，国内镍铁产量预期下降，但后续印尼镍铁的新增量将弥补国内镍铁供应缺口，因此中长期看镍铁整体供应预期宽松并过剩，但或存在阶段性供应紧张，叠加下游不锈钢需求逐步回升，对镍价有支撑。其次，新能源汽车产业的发展将导致用镍需求增速提高，为镍价运行中枢整体上移提供支撑。电解镍市场则在消费稳定，进口表现不佳的情况下，国内库存降至年度低位。结合全球范围内的宏观层面，我们认为镍价整体策略以逢低买入为主。
