简
繁暂时观望
上周沪镍主力合约震荡回落2.3%，持仓量增加1.2万手，美元震荡走弱，伦镍16700美元/吨附近运行。近日国务院调整部分商品进口税率，“其他未锻轧非合金镍”的进口暂定税率由去年的2%降为1%，进口成本有望减少1000元/吨左右，目前精炼镍进口亏损仍有3300元/吨，考虑到国内库存偏低，进口窗口有望有所修复。截至12/31，LME库存246708吨（+594），上期所周度库存18111吨（-921），上期所仓单16247吨（-410）。基本面来看，目前镍矿货源稀缺，贸易商报价稀少。由于不锈钢市场萎靡，华东某大型镍铁厂近期主动减产50%，不锈钢厂也有减产计划，近期镍铁及不锈钢价格止跌企稳，NPI主流成交价格1100元/镍，环比上涨50元。需求方面，新能源汽车产销保持高增速，不锈钢市场部分规格缺货，销售情况整体较好。综合来看，精炼镍需求稳定，由于进口窗口长期关闭，国内镍板库存下降至低位，但考虑到印尼镍铁回流预期以及明年民营大厂扩产将施压不锈钢价格，镍价仍有一定的上行压力，建议暂时观望。
