2021年01月15日上海中期期货镍早评

夜盘沪镍主力合约震荡上行，美元震荡整理，伦镍18300美元/吨附近运行。印尼总统杜特尔特宣布停止在Tumbagan岛的任何开采活动，该矿区月均可出口至中国镍矿量5-6船，暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量。截至1/14，LME库存249396吨（-36），上期所周度库存16328吨（-1783），上期所仓单13486吨（-254）。基本面来看，目前镍矿货源稀缺，再加上华东某大型镍铁厂近期主动减产50%，NPI主流成交价格稳定在1095元/镍。需求方面，新能源汽车产销保持高增速，不锈钢市场部分规格缺货，销售情况整体较好。综合来看，精炼镍需求稳定，由于进口窗口长期关闭，国内镍板库存下降至低位，但考虑到印尼镍铁回流预期以及明年民营大厂扩产将施压不锈钢价格，镍价仍有一定的上行压力，建议多单轻仓持有。