2021年01月26日上海中期期货镍早评

夜盘沪镍主力合约小幅收涨，美元指数反弹，伦镍18300美元/吨附近运行。美国总统签署行政令，将电动汽车取代政府现有用车。进口方面，截止1/22，俄镍提单进口亏损886元/吨。库存方面，截至1/25，LME库存248844吨（-522），上期所周度库存12719吨（-1563），上期所仓单10946吨（-302）。基本面来看，目前镍矿货源稀缺，国内镍铁厂生产亏损，镍矿价格高且供应少，镍铁产量持续走低，镍铁厂大多捂货惜售，NPI主流成交价格环比上调30元至1130元/镍。需求方面，新能源汽车产销保持高增速，不锈钢市场部分规格缺货，销售情况整体较好。综合来看，精炼镍需求稳定，国内镍板库存下降至低位，挤仓风险正在形成，进口镍板已经盈利，考虑到进口货源到货压力，建议暂时观望。