2月18日银河期货镍早评

【节前复盘】

隔夜，LME镍收于18775，跌55，节间累上涨60，涨幅0.32%；库存249510，增846。美股高位震荡、美元小幅探底回升，对应的基本金属创新高后的高位震荡。

【重要资讯】

1、印尼东部时间2月6日19时，印尼纬达贝工业园区18#电炉起弧送电成功。这就意味着纬达贝工业园年内已新增4条镍铁产线。

2、2021年1月27日华北某钢厂本周高镍铁大单量采购成交价1150元/镍（到厂含税），较1月18日采购基础价上调30元/镍，为国内镍铁厂供货。

【交易策略】

单边：宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，印尼不锈钢产量已企稳，而印尼NPI产量仍将继续增加。国内NPI产量连续下降，国内300系粗钢产量2月不锈钢将表现为小幅季节性减产，国内端镍的供需都在高位回落。全球总体表现为供应过剩，短期国内镍铁的供应将延续宽松，镍铁较纯镍保持在较情大贴水水平，海外纯镍存有隐性库存担忧，基本面仍旧偏空，而新能源领域存在原料结构性的矛盾。当前宏观情绪的不确定性较强，而短期新能源情绪依赖于节后的复工，短期盘面缺乏产业矛盾标的，3、4月份国内NPI减产预期或将增加，届时或叠加宏观情绪，等待回调做多的机会。后续关注新能源产业复苏后的原料的结构性矛盾、国内NPI减产程度以及海外镍库存变化。

套利：前期精炼镍现货进口窗口已完全打开，国内需求得到阶段性的满足，内外正套操作继续持有，一旦镍豆升水持续走强，则需内外正套离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）