2021年03月10日铜冠金源期货镍早评

周二沪镍2104合约价格盘中走势冲高回落，尾盘再度出现跳水，最终收于118600元/吨。夜盘伦镍走势探底回升，沪镍价格则跟随走高。现货方面，3月9日ccmn长江有色网1#镍价报123600-126000元/吨，均价124800元/吨，跌1000元，华通现货1#镍价报123250-126250元，均价124750元/吨，跌1050元，广东现货镍报125500-125900元/吨，均价125700元/吨，跌800元。行业方面：柳钢中金镍铁冶炼项目本月底正式投产运行；印尼纬达贝工业园区14#电炉成功起弧送电。昨日镍价继续冲高回落，尾盘跳水，再创新低，但夜盘在伦镍带动之下，镍价大幅反弹。镍价的大幅下跌主要是市场基于对硫酸镍短缺的看涨逻辑已经被证伪，中长期镍价恐难再重回上涨趋势。但是我们同样认为短期大幅下跌之后，镍价存在超跌可能。实际上，镍的上下游供需并未出现太大下降，相反上游镍矿供应偏紧，以及下游需求依然持续向好。而青山对镍铁转高冰镍的工艺将在今年10月份正式生产，因此短期内硫酸镍短缺的格局依旧。综上，我们认为短期镍价超跌，可能引发反弹，但是中长期上涨趋势已经不再。

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