4月20日广发期货镍早评

金属普涨，镍价走弱

现货：4月19日金川镍报价122600-123000元/吨，环比下跌2200元/吨，对主力合约升1900元/吨，升贴水环比跌150元/吨。

期货：4月19日上期所镍主力合约下跌1.28%，至121930元/吨。LME镍3月合约下跌1.49%，至16120美元/吨。

产量：2021年3月全国电解镍产量约1.3万吨，环比降4.62%，总产量减少632吨。3月产量开工率仅59%，同比2020年下降9.4%，低于去年同期。预计2021年4月全国电解镍产量或仍为为1.3万吨。

库存仓单：4月19日上期所镍减少603吨至8159吨，LME镍库存减186吨至262764吨。

行业：4月12日，Nornickel发布公告宣布，该公司洪灾后已恢复在Oktyabrsky矿的开采。技术工作的排水工作已完成；恢复生产的工作要比先前计划的提前。预计Oktyabrsky（年产量为500万吨矿石）将在4月底之前完全恢复生产。

逻辑：在美联储表态短期不退出宽松政策后，商品均大幅上涨，但是镍价受不锈钢价格走弱拖累，几无反应。基本面上，随着不锈钢产量上升，需求后市有所保障，但国内和印尼的镍铁产量也均在上涨。而随着菲律宾雨季的结束，后市镍矿价格或重心下移，镍价依然将承压，短期预计延续震荡偏弱的走势。

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