4月22日一德期货镍早评

【市场消息】：近期国家部委多次喊话大宗商品高价格，宏观情绪反复，日内市场交易情绪转弱，有色金属集体收跌，沪镍延续弱势，整日沪镍主力合约跌0.21%。

【投资逻辑】：国内一级镍库存持续低位，进口盈利窗口打开，预计部分保税货源进入国内市场；供应方面，菲律宾雨季结束，镍矿供应将恢复，价格松动，让利铁厂；由于原料以及利润因素国内镍铁产量低位，印尼镍铁新增项目持续释放，新增产量回流国内，预计后期青山高冰镍项目预期占用部分镍铁产能；不锈钢后期排产量有下降，社会库存继续下降，现货价格相对坚挺；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好，原料供应因新技术应用革新存偏紧向宽松转变预期。

【投资策略】：宏观情绪反复，供需矛盾不突出，12万处支撑尚存，预计短期内镍价还将维持宽幅震荡走势。