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繁本周强势反弹，主力合约NI2106周涨幅9.5%。
沪镍回调以后镍豆熔炼硫酸镍经济性优越。沪镍自14.9万/吨的高位大幅回调后，硫酸镍-电解镍价（吨镍计算）差一度超过4万元/吨，目前回落至3万元/吨，大超去年的均值2万元/吨，根据测算当两者价差超过1.5万元/吨时，厂商启动镍豆熔炼硫酸镍产线就有利可图，在当前高利润刺激下在势必会加大镍豆采购量。值得注意的是，今年以来在各国扶持政策加码和需求报复性反弹的背景下，市场对于新能源终端预期向好，硫酸镍产量大幅提高，据SMM数据2021年一季度产量同比超100%，预计二季度料维持高位，带动镍豆需求在短中期内持续景气。
根据媒体对华友钻业的采访，此次引发市场广泛关注的高冰镍项目采用的是HPAL技术，从红土镍矿提取高冰镍的吨镍成本在12000美元/吨，以高冰镍转换至硫酸镍成本2500美元/吨来计算，同时考虑到当地政府对原矿供应的管控力度，当前镍价下方存在较强的成本支撑。
展望后市，近期镍市镍市多空交织，从需求端来看，终端正值消费旺季，白电、新能源终端市场景气度超预期；从供应面来看，菲律宾恢复出矿，港口库存迎来环比增加，矿价高位回落，镍铁企业成本压力减缓。供需皆边际走强下，镍市宽幅震荡为主，建议观望。
