2021年05月07日华泰期货镍早评

节后镍价延续震荡反弹，沪镍库存处于历史低位提升镍价上涨弹性，但近几日现货成交仍旧疲弱，精炼镍现货升水持续下降，俄镍处于平水状态，镍豆采购需求清淡。本周部分不锈钢厂采购高镍铁成交价1095元/镍点（到厂含税），价格较前期市场成交价小幅回升，目前国内镍铁厂仍处于盈亏边缘，菲律宾矿山让利有限，国内镍铁厂低价出货意愿不足。

镍观点：近期镍价持续反弹，国内精炼镍库存处于低位，沪镍库存处于历史极低水平，高冰镍利空兑现仍存在不确定性，在外围偏强氛围的烘托下，镍价走势较强。但近期精炼镍现货升水在持续下滑，需求表现疲弱，虽然低库存状态有利于提升镍价上升弹性，但在中线预期改变之前，镍价可能不具备趋势性上涨行情，近期仅以反弹思路对待，中线预期仍不乐观。

镍策略：单边：中性。

镍关注要点：宏观环境，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。