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繁Mysteel国内市场高镍铁主流参考价上调至1080-1100元/镍（到厂含税）；华南某钢厂五一节前高镍铁采购成交价1100元/镍（到港含税），为国内大型镍铁厂供货。本周该钢厂继续询盘采购高镍铁，成交价1095元/镍（到厂含税），成交量数千吨，为国内铁，较4月20日采购价上调20元/镍。
电解镍：
①镍豆下游新能源企业基本满产，新能源需求维持；
②金川镍对沪镍06合约报价+1500~+1700，俄镍对沪镍06合约报价-200~0，镍豆对沪镍06合约报价+1000~+1300。
价差：
①俄镍仓单进口亏损390元/吨，俄镍免税提单进口亏损168元/吨，镍豆免税提单进口利润1338元/吨；
②沪镍升水镍铁240个镍点。逻辑：
2020年不锈钢厂向镍铁厂要利润后，并不能向矿山传递，2021年随着国内镍铁产能的缩减以及印尼镍铁回流，镍矿逐渐转向过剩预期，镍铁厂着手向矿山要利润，长期来看2021年是一次成本坍塌的过程（我们甚至怀疑，镍矿最好的时间已经过去了）。
短期不锈钢市场出口退税对不锈钢市场影响较大，预计对镍铁-不锈钢线条产生负反馈；目前新能源需求仍有韧性，沪镍与镍铁价差拉大，但价差在250个镍点无做多边际，沪镍继续向上幅度有限，预计价格维持在132000-135000以下运行。
