简
繁镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡主力1809合约升水150元/吨左右，金川镍较无锡主力1809合约升水1500元/吨左右。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口延续反复格局，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：镍矿方面继续供应充足，但价格因处于低位，短期变动预期较小；镍铁价格偏高，短期现货偏紧，但钢厂和镍铁冶炼厂之间博弈预期；镍仓单延续下降格局，不过，钢厂已经提前备货，短期或不会再度入市采购；不锈钢市场暂时较为平静；而宏观面上担忧增加；总体上，镍价在经过上周的反弹之后，本周或以回落为主。
走势分析：
14日，进口镍对金川镍贴水收窄至1350元/吨，而进口镍对电子盘升水提升至150元/吨。价差收窄的动力在于进口镍升水的提升，金川镍升水企稳。
14日镍仓单小幅下降，暂时镍仓单回流依然没有持续性，但因此前镍需求企业提前备货，短期采购受到抑制。
LME库存14日延续下降，降幅60吨，LME镍库存降低至24.8万吨， LME库存下降的格局依然延续。
镍铁镍矿方面，14日，镍矿价格维持平稳，镍铁价格则跟随镍价回落，目前市场主要关注镍铁，而镍铁短期偏紧，预期则宽松。
不锈钢市场方面， 14日不锈钢企业指导价格整体小跌，现货市场成交则延续偏淡格局，另外，镍铁价格下调使得不锈钢冶炼利润有所好转。
综合情况来看，当前镍价关注焦点转向镍铁和不锈钢，而镍铁因预期因素，当前供应偏紧，但预期宽松，因此，镍价主要受到预期的影响。另外，受不锈钢需求企业此前集中采购精炼镍的影响，短期镍消化速度或也放缓，因此，短期镍价仍然以回落预期为主。
