光大期货镍早评：镍仍有冲高的可能性（2021年07月13日）

隔夜镍震荡偏强。美元指数再现冲高回落，强上涨预期但实际表现偏弱，或许对美联储紧预期宽事实做法比较麻痹有关，对有色而言影响也就不十分明确；另外国内降准解读分歧较大，市场表现更多静观其变。基本面来看，镍与不锈钢6月产量数据相继出炉，从数据来看镍表现供求错配，这也解释了6月以来镍价持续偏强的原因。但站在6月展望7月镍供求错配或转向供求两旺局面，至于哪一方起主导作用要关注下游不锈钢消费情况，从社库来看7月存累库迹象需要注意。不过，镍库存始终处于低位，这也是资金炒作的一个主要因素，除非镍持续累库，否则镍价在大环境下或仍相对比较乐观。宏观方向不明，基本面是否转向仍需观察，镍仍有冲高的可能性，但若价格出现快速上行须警惕。