一德期货镍早评：短期内镍价继续延续强势的概率大（2021年07月15日）

【市场消息】：日内有色品种涨跌互现，沪镍主力合约涨0.01%；现货市场，镍价高位震荡，现货升贴水稳定，成交亦受到抑制。

【投资逻辑】：LME市场库存持续下降，部分保税货源以及LME货源进入国内，国内一级镍库存止跌；供应方面，菲律宾雨季结束，镍矿供应将恢复，镍铁厂利润修复，生产积极性增加，且后期部分国内新增产能投产，对镍矿需求增加，后期镍矿易涨难跌；国内镍铁产量回升，印尼镍铁新增项目持续释放，由于印尼不锈钢订单增加，消耗镍铁量增加，镍铁新增产量回流国内量减少；不锈钢后期排产量尤其是300排产量居高不下，社会库存继续下降，现货价格相对坚挺；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好，远期原料供应因新技术应用革新存偏紧向宽松转变预期。

【投资策略】：国内低库存以及国内外库存持续下降给镍价带来较强支撑，短期内镍价继续延续强势的概率大，后期继续关注海外疫情给镍产业供应端可能带来的支撑。