2021年8月中信建投期货镍、不锈钢月报：供应担忧发酵 不锈钢连创新高

摘要：

宏观面，欧美通胀压力继续显现，货币宽松立场不变；国内上半年经济数据稳中向好，进出口呈较快增长态势。

产业方面，印尼疫情叠加国内限电，原料供应趋紧，镍矿及镍铁价格均呈上涨之势；不锈钢仍显缺货，且市场持续炒作限产话题，不锈钢价格保持强势状态。

总的来说，宏观偏多氛围持续，而镍产业链供需呈趋紧态势，后续镍或将继续震荡偏强运行，不锈钢受政策影响明显，进一步冲高的空间逐渐收窄。沪镍 2109 参考区间 140000-150000 元/吨，SS2109 参考区间 18500-20500 元/吨。

操作策略：

操作上，沪镍逢低做多，不锈钢观望为主。

不确定性风险：

疫情发展，经济刺激政策，镍资源进口情况