中信建投期货镍、不锈钢早报：原料支撑牢固 镍可逢低布局（2021年8月5日）

宏观面，美国 7 月 ADP 就业大幅低于预期，美联储副主席表示将在 2023 年加息，宏观面显现一定压力。产业方面，上游端支撑并未松动，镍矿价格仍呈上行趋势，而镍铁方面报价暂稳，近几日暂无成交，但在电力紧张的局面下，国内供应仍难有增量。下游方面，虽然钢厂 8 月排产减少，并受到限产检修等因素影响，但目前终端采购较为谨慎，现货报价继续走低，商家出货减少。总的来说，原料端支撑并未松动，给镍产业链带来成本支撑，沪镍仍可以偏多思路操作，不锈钢波动加剧，短期观望为主。

操作上，沪镍轻仓做多，不锈钢暂观望。NI2109 参考区间 141000-146000 元/吨，SS2109 参考区间18600-19300 元/吨。