一德期货镍早评：低库以及国内外持续降库给镍价带来较强支撑（2021年08月16日）

【市场消息】：日内有色金属多数下跌，沪镍独树一帜，延续涨势，整日沪镍主力合约涨1.47%；不锈钢盘面价格万八之上企稳宽幅震荡，现货成交有所松动。

【投资逻辑】：LME市场库存持续下降，部分保税货源以及LME货源进入国内，国内一级镍库存继续下跌；供应方面，印尼菲律宾方面由于疫情存在诸多不确定性；镍铁厂利润修复，生产积极性增加，且后期部分国内新增产能投产，对镍矿需求增加，后期镍矿易涨难跌；国内镍铁产量回升，印尼镍铁新增项目持续释放，由于印尼不锈钢订单增加，消耗镍铁量增加，镍铁新增产量回流国内量减少；市场预期不锈钢后期减产量或不及市场预期，高价格抑制海外订单，周内社会库存微增，现货价格相对坚挺；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好。

【投资策略】：低库以及国内外持续降库给镍价带来较强支撑，交割后部分货源恐流出交割库弥补现货市场；不锈钢下方成本支撑较强，维持当前水平宽幅震荡走势的概率较大。