一德期货镍早评：镍市后期可反复逢低多头介入操作（2021年08月26日）

【市场消息】：日内美元走势承压，有色金属多数走升，沪镍涨幅居前，整日沪镍主力合约涨1.54%；现货方面，现货升水坚挺，价格走升打压下游接单意愿，成交较差。

【投资逻辑】：LME市场库存持续下降，部分保税货源以及LME货源进入国内，国内一级镍库存继续下跌；供应方面，印尼菲律宾方面由于疫情存在诸多不确定性；镍铁厂利润修复，生产积极性增加，且后期部分国内新增产能投产，对镍矿需求增加，后期镍矿易涨难跌；国内镍铁产量回升，印尼镍铁新增项目持续释放，由于印尼不锈钢订单增加，消耗镍铁量增加，镍铁新增产量回流国内量减少；不锈钢方面，高价格抑制海外订单，社会库存微增，价格跌破成本支撑，后期恐通过减产进行保价；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好。

【投资策略】：宏观情绪反复，产业支撑较强，镍市后期可反复逢低多头介入操作。