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繁【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于19585，跌135，跌幅0.68%；库存175698，减1470，镍豆继续去库。镍价跟随商品氛围表现为共振式回落。
【重要资讯】
1、据市场消息，9月13日，华东某一体化钢厂高镍铁采购成交价1480元/镍（到厂含税），要求现货，为国内镍铁厂供货，成交量上万吨。
2、日本镍铁生产商太平洋金属报告显示，受国内外不锈钢生产复苏影响，2021年二季度其镍铁出货量增加。该公司表示，由于全球经济从Covid-19大流行中复苏，不锈钢产量增加，因此4月至6月期间国内和出口需求强劲。Pacific目标是在2021年4月至2022年3月的财政年度内将镍铁产量提高到25010吨，同比增长36%，较前期计划增加0.76%。
【交易策略】
单边：当前镍价受国内低库存及宏观情绪的交替影响延续，而镍基本面的矛盾或将在四季度逐渐面临切换。当前300系利润的持续带来的镍需求的高位、国内镍仓单库存不断创新低、新能源之于镍豆需求达历史高位，最终表现为全球原生镍短缺带动镍显现库存连续下降等利多因素，且国内端的NPI和镍豆的短缺带动LME镍的去库节奏仍将延续，结合市场的挤仓情绪，则表现为镍价的前期连续上涨。在国内NPI短缺的情况下，印尼NPI产量连续不及预期，国产NPI成本对盘面形成较强支撑，短期盘面回落可尝试回调试多。同时需注意到国内主流不锈钢厂的限产之于镍需求边际增量已经放缓，钢厂废不锈钢采购比例维持高位，新能源领域之于原生镍需求季度环比回落，四季度全球原生镍短缺的程度将减缓，供给的增量空间或将是引发后续行情反转的关键。关注国内300系不锈钢产量受压产政策的影响面是否进一步扩大。
套利：印尼NPI转产冰镍技术有望在四季度有所加速，则国内NPI短缺或加剧（钢厂纯镍需求增加），在国内不锈钢大量减产前，可再度尝试内外反套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
